Рецепт оздоровления российской экономики: ключевая ставка 12% к концу года
Аналитики сходятся во мнении, что нет смысла ждать дольше и ставку нужно снижать быстрее
Российские эксперты уже несколько месяцев говорят о необходимости радикального снижения ключевой ставки ЦБ для стимулирования экономического роста и поддержки российского бизнеса. Экономисты единодушны в выводах — дальнейшее ожидание создает риски превращения технической рецессии, в которой экономика России оказалась в 1-2 квартале 2025 года, в реальную, такую которая охватит большую часть секторов экономики. Текущие двузначные процентные ставки тормозят развитие промышленности, строительства и малого предпринимательства. Опрошенные аналитики считают, что сохранение жестких кредитных условий повлияет сильнее всего именно на эти сектора, в которых заложен ключ к ускорению темпов роста экономики.
тестовый баннер под заглавное изображение
Сегодня российская экономика переживает сложные времена, вызванные одновременно международными санкциями и общим замедлением глобальной экономики. Однако ряд факторов позволяет говорить о перспективах восстановления и даже ускорения роста.
Одним из важнейших аспектов стабилизации ситуации член экспертного совета Комитета по защите конкуренции ГД РФ Дмитрий Тортев, называет восстановление разницы цен между маркой нефти Brent и российским сортом Urals («спред») до уровня, близкого к докризисному уровню. Даже частичная стабилизация цены Urals относительно Brent способна обеспечить дополнительный приток денежных средств российских нефтегазовых компаний на сумму около $30 миллиардов ежегодно. Согласно историческим данным, подобное увеличение доходов ведёт к укреплению курса национальной валюты на уровне до 8%, возвращая рубль к отметке около 73 руб./доллар. Это снизит зависимость российской экономики от внешних факторов и повысит устойчивость её дальнейшего развития.
Кроме того, дополнительными факторами ускорения роста могут стать позитивные сдвиги в международной политической обстановке, улучшении взаимоотношений России с западными странами и постепенное ослабление санкций.
Эти обстоятельства создадут дополнительные предпосылки для смягчения денежно-кредитной политики Центрального Банка, позволяя ему постепенно нормализовать ключевую ставку. Эксперты ожидают, что процесс нормализации займёт около одного-двух лет, приведя значение ставки к комфортным уровням в диапазоне 9–11%. Следовательно, оптимальная целевая ставка на конец текущего года должна составлять около 12%.
«Необходимость более проактивного снижения ключевой ставки становится очевидной в свете текущей геополитической обстановки. Есть высокая вероятность снижения санкционного давления, открытия международных рынков, а это создаст отличные условия для более активного экономического роста. Но этот потенциал остается нереализованным, пока ключевая ставка остается такой высокой», — отмечает член экспертного совета Комитета по защите конкуренции ГД РФ Дмитрий Тортев.
Экономист Дмитрий Прокофьев акцентирует внимание важности снижения ключевой ставки для оживления деловой активности: «Более решительные шаги финансового регулятора по снижению ключевой ставки дадут сигнал бизнесу о желательности инвестиций, а банки, соответственно, получат сигнал о возможности расширения кредитования, сочетание этих двух факторов мотивирует бизнес к привлечению работников и расширению производства товаров и услуг».
Опрошенные аналитики сходятся во мнении, что для поддержания экономического роста ЦБ нужно рассмотреть вариант более решительного снижения ключевой ставки на предстоящих заседаниях проводя её поэтапное снижение не менее чем на 2 п.п за один раз, доведя её до более комфортного значения в 12% к концу года. Такой подход позволит экономике России активнее расти и создавать условия для притока инвестиций и повышения конкурентоспособности российского бизнеса.