Капитальный ремонт в списке NASDAQ может поднять планку для криптовалюты казначейства

Недавно предложенные правила листинга NASDAQ могут дать устоявшиеся казначейские фирмы цифровых активах преимущество, одновременно снимая новые барьеры для небольших игроков, желающих включить криптовалюты в свои балансы.

Изменения, объявленные в среду, включают в себя поднятие минимального общественного плавания до 15 миллионов долларов и быстрого отслеживания компаний, которые выпадают из соблюдения.

По словам Брэндона Феррика, генерального юрисконсульта в инфраструктурной компании Web3 Douro Labs, предлагаемые изменения вряд ли повредят хорошо управляемым казначейским фирмам цифровых активов. Вместо этого они дают более сильной торговой премии.

«Вы можете ожидать, что лучшие имена будут торговаться с премией, потому что более слабые эксплуатационные фирмы будут вымыты. Это эффективно ставит премию MNAV на высококачественные DATS»,-сказал Феррик Cointelegraph.

DAT – это казначейская компания Digital Asset. К рамки чистой стоимости активов, или MNAV, является стоимость рынка компании относительно ее цифровых активов.

В предлагаемых стандартах листинга представлены три ключевых обновления: публичный минимальный поплавок в размере 15 миллионов долларов США для новых списков, ускорение компаний, связанных с делистингом, которые имеют «дефицит соответствия» или рыночную стоимость ниже 5 миллионов долларов США и минимальные требования к выручкам в размере 25 миллионов долларов ».

По словам Феррика, предложенное минимальное плавание в размере 15 миллионов долларов может иметь непреднамеренные последствия, что делает компании Shell более дорогими и эффективно сняв барьер для входа для новых эмитентов.

«[Компании Shell] станут более дорогими […], что означает, что барьер для входа был только что поднят».

Компания Shell является юридическим лицом, практически без активной деятельности, часто используемой для таких целей, как венчурные сделки, управление активами или корпоративная реструктуризация. Распространенным типом компании Shell является компания по приобретению специального назначения (SPAC), которая создается для сбора средств, а затем слияние или приобретение другой фирмы. SPAC и другие организации Shell в значительной степени использовались в деловых сделках с участием казначейских средств для цифровых активов.

«NASDAQ представляет предлагаемые правила в SEC для рассмотрения и, если он утвержден, предлагает быстро реализовать изменения в первоначальных требованиях к листингу», – говорится в заявлении.

NASDAQ является одной из крупнейших фондовых бирж по всему миру, с доминирующим присутствием в области опционов и торговых акций. По состоянию на август 2025 года в обмене перечислены 3324 компании в США и занимались более чем 49 миллиардами акций в ежемесячном объеме торгов.

Правила NASDAQ, как правило, требуют, чтобы компании обращались за одобрением акционеров перед выпуском новых ценных бумаг, связанных с крупными приобретениями, вознаграждением акций, изменению контроля или продаже, представляющей 20% или более акций ниже рыночной цены, согласно Центру списка бирже.