Digital Asset Treasuries сталкивается с Mnav Couplapse, Standard Chartered предупреждает
Компании Boom in Digital Asset Trainury (DAT), вызванные успехом биткоин-покупки стратегии, освещал криптовалюты, такие как биткоин, эфир и солана. Тем не менее, этот центр внимания погрузился в последние недели, поскольку стоимость рыночных чистых активов (MNAVS) многих DATS рухнула, подвергая небольших фирм для растущих рисков, предупредил Standard Chartered в понедельник.
В мире DATS MNAV измеряет соотношение стоимости предприятия компании к стоимости своих криптовалютных владений. MNAV выше 1 позволяет фирме выпускать новые акции и продолжать накопить цифровые активы. Ниже этого порога становится гораздо сложнее – и менее разумным – расширять активы.
Standard Chartered отметил, что несколько громких DATS недавно соскользнули ниже этого критического уровня, эффективно отключив их способность продолжать покупать.
«Недавний коллапс в Dat MNAVS, вероятно, будет стимулировать дифференциацию и консолидацию рынка», – сказал банк. «Дифференциация будет способствовать крупнейшей в породе, самых дешевых спонсорах и тех, кто с доходностью,-кив о больших жидких игроках, таких как стратегия (MSTR) и битмин (BMNR), а также фирмы, способные собирать деньги с помощью недорогих долга.
Исследование отслеживало компании, включая стратегию, Bitmine, Metaplanet (MTPLF), Sharplink Gaming (SBET), UPEXI (UPXI) и Defi Development Corp (DFDV), подчеркивая, как их оценки сжались в последние недели.
Цифровые активы казначейства находятся под обширным давлением с июня. Источник: Стандартная чартер
По данным банка, подавление MNAV обусловлено насыщением рынка, растущим осторожностью инвесторов, неустойчивыми бизнес -моделями и быстрым расширением стратегий казначейства Ether (ETH) и Solana (SOL).
«Мы рассматриваем насыщение рынка как основной драйвер недавнего сжатия MNAV», – написали аналитики, отметив успех стратегии в приобретении Биткоин (BTC) уже породил 89 имитаторов.
Если MNAV остаются в депрессии, Standard Chartered ожидает консолидации по всему сектору, причем более крупные игроки потенциально собирают более слабых конкурентов. Например, стратегия может поддерживать свою агрессивную покупку Биткоин, приобретая казначейские коллеги с дисконтами, предложил банк.
Поскольку криптовалютный бычий рынок усиливался, стратегии DAT расширились за пределы Биткоин, в том числе Ether и Solana, среди прочего. Источник: Стандартная чартер
Связанный: Bitcoin Stash стратегия достигает 73 млрд долларов с 638 985 BTC в казначействе
Казначейские компании Digital Asset сталкиваются с монтажными рисками
В то время как несколько публично перечисленных компаний добавили криптовалюты в свои балансовые балансы, Digital Asset Scoreuries приступили к этому подходу, сделав эти активы центральной частью своей бизнес -стратегии.
В дополнение к стандартному чартеру, Cointelegraph ранее отмечал риски этой модели, отметив, что некоторые фирмы отказались от борьбы с основными предприятиями для ребрендинга в качестве криптовалюты казначейства, пытаясь ездить на буме цифровых активов.
Венчурная фирма порода также повторила эти проблемы. В июне компания предупредила, что лишь несколько казначейских фирм Биткоин, скорее всего, избежат «смертной спирали», вызванной падением MNAVS.
«В конечном счете, лишь немногие избранные компании поддержат постоянную премию MNAV. Они заработают его через сильное лидерство, дисциплинированное исполнение, опытный маркетинг и отличительные стратегии, которые продолжают выращивать биткоин на клетку независимо от более широких колебаний рынка»,-пишет аналитики Breed.
Источник: Galaxy Research
New York Digital Investment Group (NYDIG) также подчеркнула сужающие страховые взносы DATS, поскольку разрыв между ценами на акции и основными криптовалютными активами продолжает сокращаться.
Силы, лежащие в основе сжатия, включают «тревогу инвесторов по поводу предстоящих разблокировки поставок, изменение корпоративных целей со стороны команд управления DAT, осязаемое увеличение выпуска акций, получение прибыли инвесторов и ограниченную дифференциацию по казначейским стратегиям»,-сказал глобальный руководитель отдела исследования NYDIG Грег Чиполаро.
Другие наблюдатели проводят более четкие параллели. Josip Rupena, генеральный директор криптовалютной кредитной компании Milo, сравнил стратегии DAT с обеспечением долговых обязательств – сложные финансовые продукты, которые помогли вызвать финансовый кризис 2008 года:
«Существует этот аспект, когда люди берут, например, довольно звуковой продукт, ипотеку в тот день или биткоин и другие цифровые активы сегодня, и они начинают информировать их, снимая их в направлении, в котором инвестор не уверен в том, что они получают».
Связанный: Mega Matrix Files $2B полки для создания Ethena Stablecoin Managemance Fulare